提出了一种基于有功功率和无功功率相对大小特征的变压器励磁涌流鉴别新方法。分析了励磁涌流和内部故障情况下，有功和无功功率不同的变化趋势。当变压器空投于故障时，由于故障支路的存在，有功功率在一段时间内始终大于无功功率，而发生励磁涌流时，即使有功大于无功，持续时间也很短（非饱和阶段的时间3～5 ms），这两种情况区别非常明显。利用这点不同构成判据，判断是否发生故障。该方法易于实现，计算量小，动作可靠、迅速。利用变压器各种运行状态的动模实验数据进行验证，结果表明该方法不受励磁涌流的影响且能够迅速、可靠地反映变压器内部故障，在性能上明显优于谐波制动判据。