在静态电压稳定性分析中，常把潮流极限或PV曲线的顶点视为电压稳定的临界点，由于使用这种分析方法时没有计及系统元件的动态特性，使稳定性分析结果的可信度或多或少受到影响。本文在延拓算法基础上利用小扰动分析法进行动态电压稳定性研究。首先采用带预测-校正步骤的延拓算法追踪系统的平衡解流形，延拓过程使用局部参数化方法，预测步骤沿解流形的切线方向进行。由获得的各平衡点出发，在计及发电机、励磁与调速系统和SVC动态的情况下，利用小扰动分析法分析电力系统的电压稳定性，系统状态矩阵的形成采用摄动分析方法。算例分析结果表明，与静态分析法得到的电压稳定极限相比，使用计及元件动态特性的小扰动分析法所获得的电压稳定极限具有明显的不同。