水轮发电机失磁后，进入静稳边界的时间很短，且不允许发电机在异步状态下运行，必须直接动作于跳闸，因此，尽早正确地检测出失磁故障，就显得意义重大。发电机失磁后，一个明显的特征就是低电势。基于以无穷大系统电压为参考相量的电压相量图，利用电压平面、阻抗平面、导纳平面之间的互演关系，对柳焕章先生提出的发电机失磁保护低电势圆判据进行了推导，并对低电势圆的动作特性进行了分析和仿真。得出低电势圆具有很高的灵敏度和反应速度。同时，对于主变高压侧短路故障引起的干扰，低电势圆具有很强的识别能力。仿真结果证明了推导过程和推理过程的正确性。